insurance-protocols

保険会社が引き受ける商業保険で、第三者のカストディアンが保有する仮想通貨資産の盗難や損失を専門に保障するもの。取引所が自己資金で運営する<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/insurance-fund/">保険基金</a>とはまったく異なる仕組みである。

取引所やプロトコルが自ら積み立て、自ら管理する緊急準備金であり、特定の極端な事態（セキュリティ侵害や連鎖的な清算爆発など）が発生した際に利用者の損失を補填することを目的としている。しかしその本質は「自己保険」であって、規制対象の保険商品ではない——支払われるかどうか、どれだけ支払われるかは、通常プラットフォーム側の一方的な裁量に委ねられており、利用者が主張できる契約上の権利ではない。

利用者が取引所の口頭での主張を一方的に信じるのではなく、暗号技術を用いて自分の残高が本当に取引所の総資産に計上されているかどうかを独自に確認できる検証の仕組みである。中核となるツールはマークルツリー（Merkle tree）だが、それが証明するのは特定時点でのスナップショットに過ぎず、取引所がその後常に完全な支払い能力を維持していることの保証ではない。